股份推介 2024 02 26

百勝中國(09987)

百勝中國(09987) 建議買入 [鄧聲興]

目標價: 380 止蝕價: 306

　　今年內地春節假期消費增長較預期佳。春節主要零售及餐飲企業銷售按年增長8.5%，旅遊復甦推動消費增長。政府刺激措施亦推動消費，例如福建及四川分別提供1.5億及3億元人民幣的消費券。在春節期間，餐廳的消費額按年增長17%，相信今年經濟景氣會進一步提升，中國餐飲巨頭企業之一的百勝中國(09987)值得關注。集團公佈2023年12月底止之第4季及全年業績。第4季收入同比上升19.4%至24.8億元(美元，下同)；淨利潤按年增長83%至9700萬元，收入及淨利潤表現均優於市場預期。全年計，收入按年上升14.7%至109.8億元。受惠於門店數目增加、同店銷售增長以及餐廳利潤率提高，整體餐廳利潤率擴大至10.7%。展望今年，集團計劃淨新增約1,500至1,700家門店。資本支出在7億至8.5億元之間。至於2024至2026年期間，更計劃至2026年門店數量達2萬家。隨著門店數目增加，相信規模效應擴大，有利提升盈利能力。

　　目標價380元，止蝕價306元。

※　筆者無持有上述股份任何權益