2022年9月23日星期五

真知灼見 [溫灼培] 2022 09 23


三大央行議息各有行動

   


  《真知灼見》昨天除了聯儲局還有三大央行議息,分別是日本央行、瑞士央行及英倫銀行。

他們各有不同行動值得大家關注。

 

*日央行干預市場*

 

  先看日央行,議息會後該行宣布維持所有貨幣政策不變,表明會繼續保持寬鬆的貨幣政策。

由於日央行的行徑異於全球主要央行的加息取向,議息會後所見日圓匯價一度跌穿145兌1美

元,低見145﹒89(據路透社數字)。之後為免日圓匯價過弱,日央行在市場上作出干預,

成為自1998年來,即24年來首次干預,並把日圓匯價一度抽上140﹒34兌1美元,上

下波幅達到500多點。而今早所見日圓匯價報142﹒26兌1美元。日央行的干預料只能短

暫對日圓匯價帶來支持。日央行一天不改變其寬鬆的貨幣政策,料日圓弱勢難改。尤其當聯儲局

不斷加息,使美國10年國債孳息率攀上3﹒7118%,與日本同年期債息只有0﹒25%的

差距不斷擴大,這使日圓成受的壓力實在不少。

 

*瑞士7年來終擺脫負息*

 

  至於瑞士央行會後則宣布加息75基點,把其官方息率由負0﹒25%推上正0﹒5%水平

,正式擺脫了負息行列。瑞士央行維持負息已有7年半之久。在記者會上,瑞士央行行長表明,

該行有繼續加息的需要,但就沒有給予市場一個明確的加息時間表。另外該行亦表明會繼續在市

場上干預瑞士匯率以降低瑞朗的過度升值。按利率期貨價格變化顯示,市場估計瑞士央行於12

月15日議息會再加半厘,機率有九成多。不過,議息會後瑞朗匯價不升反跌,主要是因為加息

幅度不及市場預期的1厘水平,加上歐元弱勢也拖累了瑞朗兌美元的表現。

 

*英倫銀行揚言加息經濟衰退也在所不惜*

 

  最後回觀英倫銀行。如預期,於議息會後英倫銀行宣布加息半厘,把其息率推上2﹒25%

水平。在其聲明中英倫銀行指,為對抗高通脹該行會繼續加息,就是導致經濟衰退也在所不惜。

現市場估計,於第三季英國經濟將出現0﹒1%負增長。由於當地第二季經濟已見收縮,倘第三

季經濟同時下降,屆時在經濟學上英國將出現衰退。從利率期貨市場價格變化顯示,現市場估計

於11月3日議息會,英倫銀行再加息半厘機率為共識。就英鎊匯率走勢所見,加息並沒使英鎊

走強,相反擔心加息會不利於英經濟發展英鎊維持弱勢。今早(23日)於亞洲市場,英鎊報

1﹒126美元或8﹒84港元。


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