2018年5月2日星期三

股份推介 2018 05 02


海螺水泥(00914)



海螺水泥(00914) 建議買入 [連敬涵]

目標價: 55 止蝕價: 46

公司日前公布,首季收入為187.67億元人民幣(下同),按年升37.59%,純利為47.78億元,按年升近1.22倍,主要是由於每單位盈利上升所帶動。由於4月份水泥市場需求上升,管理層預期銷量可超3000萬噸至歷史新高,料次季銷量按年升幅較大。加上水泥價格上升及需求增加,次季產品均價將錄按季上漲,同時成本於首季下跌,有助利潤年內進一步增加。
  業務方面,公司參與不少「一帶一路」相關的項目建設,印尼北蘇海螺、柬埔寨馬德望海螺主體工程已完工,預計今年內投產,而老撾琅勃拉邦海螺等項目工程建設進入施工高峰期,相信能為公司帶來長遠利益。
  隨著國家實施區域協調發展戰略,推動長江經濟帶、雄安新區、粵港澳大灣區等城市群建設發展,帶動基建投資維持高位穩定運行,為水泥市場需求提供有力支撐,亦可推動公司業務持續性增長,中長線看好。
  股價今年反覆向上發展,4月於45元水平高位整回後,剛出現新突破,再創上市新高,表現遠較大市為強。預期水泥價格以及需求持續上升下,股價有力進一步造好。可於現價買入,目標55元,跌破46元止蝕。

※ 筆者無持有上述股份任何權益

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