2018年3月1日星期四

股份推介 2018 03 01


信義玻璃(00868)



信義玻璃(00868) 建議買入 [連敬涵]

目標價: 13 止蝕價: 11.5

公司日前公布,截至去年12月底止年度錄得純利40.13億元,按年增長24.9%,期內營業額147.28億元,按年升14.63%,毛利54.44億元。主要得益於浮法玻璃均價提升,以及中國市場浮法玻璃產品銷售強勁增長。
  事實上,國內不少玻璃生產商或因不符國家環保要求而關閉,行業減產4.6%,對純鹼需求減少,致全球純鹼供應上升,雙重影響下純鹼價格有機會從2017年歷史高位回落,對公司毛利率有正面影響。另一方面,公司的目標是到2020年使浮法玻璃產能在2017年基礎上擴張至50%,受惠最新宣布的廣西項目,相關目標或能更快實現。
  目前公司正在進行全球化布局,計劃於2020年期間內陸續投資30億元人民幣,增加浮法玻璃及汽車玻璃產能,並計劃於馬來西亞及加拿大擴產,進一步擴大公司業務規模,前景可看好。
  股價近期表現理想,由2月中的9.89元低位顯著反彈,業績支持下更逆市而升,有望挑戰2月初所創的12.8元歷史高位。可於現價買入,目標13元,跌破11.5元止蝕。

※ 筆者無持有上述股份任何權益

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